Rabobank elaboró un estudio sobre las Perspectivas del Agronegocio Brasileño 2025. Según el informe, 2024 fue positivo para el sector en el país después de un 2023 de grandes desafíos. Los productores lácteos lograron mantener niveles adecuados de rentabilidad, con el precio de la leche en niveles relativamente altos durante todo el año y los costos de producción en niveles estables.
De cara a 2025, Rabobank espera ligeros aumentos de los precios internacionales, continuando la tendencia mostrada en 2024. La oferta mundial está teniendo dificultades para iniciar un nuevo ciclo de expansión en la mayoría de las regiones e incluso muestra claros signos de agotamiento en China, que ha sido el principal contribuyente al crecimiento de la producción mundial en los últimos tres años.
Las regulaciones adicionales, la volatilidad climática y los costos laborales son algunos de los factores que restringen el avance del suministro internacional en regiones como Europa y Oceanía. Por otro lado, la demanda mundial tiende a permanecer estable en su conjunto en 2025; a pesar de las menores compras a China en 2024, un estímulo adicional debería nivelar el consumo el próximo año. Otras regiones importadoras, como el sudeste asiático, deberían respaldar las compras globales con crecimiento demográfico y económico.
Para Brasil, unos precios internacionales ligeramente más altos no deberían afectar significativamente el nivel de importaciones. El precio de la leche en Brasil tiende a permanecer entre los más caros del mundo, lo que mantiene competitivas las importaciones incluso con un tipo de cambio más depreciado.
Para la curva de precios al productor, parece probable que 2025 comience en un nivel alto, lo que limitará el espacio potencial para nuevos aumentos en la primera mitad del año (salvo que se produzca algún problema exógeno relevante). En el segundo semestre del año, puede haber caídas importantes, porque los altos márgenes para los productores en el segundo semestre de 2024 y el primer semestre de 2025 deberían estimular significativamente la producción, fortaleciendo la oferta.
En cuanto a la demanda local, cabe considerar que los precios de la leche y los productos lácteos se ubicarán en niveles ligeramente superiores en el primer trimestre de 2025, en comparación con los niveles de 2024, y los niveles comparativos de ventas serán elevados. Estos dos factores podrían conducir a un menor crecimiento nominal en el primer semestre de 2025, en comparación con 2024.
Por otro lado, el mercado financiero espera otro año de crecimiento económico en 2025 en Brasil, pero a un ritmo ligeramente más lento en comparación con 2022-2024 (cerca del 3%), con proyecciones actuales del PIB avanzando cerca del 1,8% en 2025 y la inflación cerca del 4%. “Esperamos que la continuación del ciclo de crecimiento económico permita mantener el desempleo en niveles bajos, lo que debería respaldar el consumo y permitir algunas ganancias adicionales en volumen mientras la inflación permanezca bajo control. En el año 2024, volvió a ser evidente que cuando el consumidor brasileño nota una mejora en su poder adquisitivo, la categoría de lácteos tiende a tener un mejor desempeño. La excepción debe seguir siendo la leche líquida (no refrigerada), que seguirá enfrentando desafíos debido a las cambiantes tendencias de consumo y la desaceleración del crecimiento demográfico”, indicó Rabobank.
La volatilidad climática una vez más debe ser monitoreada y podría traer nuevos impactos negativos a la producción. Sin embargo, las inversiones en tecnología, genética y eficiencia deberían ayudar a los productores a afrontar los cambios climáticos en 2025, consideró el banco. Fuente: OCLA en base a MilkPoint y Rabobank
